El Banco de México (Banxico) no se salió del ‘libreto’ y recortó la tasa de interés en 50 puntos base a 8 por ciento en su reunión de política monetaria de este jueves 26 de junio.
La tasa de interés del Banxico inició este año en 10 por ciento, pero desde entonces la Junta de Gobierno acumula cuatro recortes que han reducido el referencial en 200 puntos base.
La tasa de interés del Banxico no estaba en este nivel desde hace tres años: En junio de 2022, la Junta de Gobierno aplicó un aumento de 75 puntos que la llevó a 7.75 por ciento.
La decisión de la Junta de Gobierno no fue unánime, pues Jonathan Heath votó a favor de mantener la tasa de interés en 8.50 por ciento. Fue justo el subgobernador quien pronosticó que la decisión de política monetaria sería de cuatro votos contra uno.
“La mayoría piensan que sí se van a cumplir las proyecciones (de una menor inflación). Yo soy un poco más escéptico y parte de mi escepticismo es que tengo más de 40 años haciendo proyecciones, evaluando y viendo que la verdad, la verdad, los economistas pueden predecir todo menos el futuro”, dijo el 13 de junio.
La inflación se moderó en la primera quincena de junio, a 4.51 por ciento anual, pero ligó tres quincenas fuera del rango objetivo del Banco de México, que es de 3 por ciento +/- un punto porcentual.
¿Banxico aplicará más recortes a la tasa de interés?
La Junta de Gobierno modificó el lenguaje de su comunicado, pues si bien sí prevé recortes adicionales durante 2025, ya no pronosticó que sean de 50 puntos base.
“Hacia adelante, la Junta de Gobierno valorará recortes adicionales a la tasa de referencia. Tomará en cuenta los efectos de todos los determinantes de la inflación. Las acciones que se implementarán serán tales que la tasa de referencia sea congruente”, manifestó.
La Junta de Gobierno dijo en comunicados de reuniones anteriores que los recortes serían “de la misma magnitud”.
Esto dicen los analistas sobre el recorte del Banxico
Gabriela Siller, analista de Banco Base, destacó que el tipo de cambio se comportó estable después del anuncio de Banco de México, “pues ya se esperaba el recorte”
Analistas de Monex argumentaron que, a pesar de que en mayo la inflación general hiló cuatro meses al alza y superó por primera vez el límite superior del rango de variabilidad de Banxico, era esperado que la Junta de Gobierno recortara en medio punto porcentual.
“Sin embargo, por el momento la inflación subyacente no se está comportando como Banxico preveía, con los precios de los servicios y las mercancías repuntando a pesar de la debilidad de la actividad económica. En ese sentido, el nuevo ajuste a la guía prospectiva deja ver que continuará el ciclo de relajamiento, pero con recortes posiblemente de menor magnitud”, anotaron.
Monex consideró que Banxico bajará su tasa de referencia en 25 puntos base en su reunión de julio, ubicándola en 7.75 por ciento. En tanto, para Liam Peach, economista senior de mercados emergentes de Capital Economics, dijo que, por el tono del comunicado, la tasa llegará a 7 por ciento al cierre del año.
“Si bien en la última reunión la Junta afirmó que consideraría ajustar la tasa de interés oficial en magnitudes similares, el comunicado de hoy simplemente indicó que evaluará ajustes adicionales. Esto sugiere una estrategia más cautelosa de cara al futuro”, manifestó el analista.
Con información de Ana Martínez
