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Los formuladores de políticas de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) enfatizaron el lunes que aumentarán aún más los costos de los préstamos para frenar la inflación, y un funcionario clave dijo que ve que las tasas de interés subirán un poco más de lo que había pronosticado hace solo un par de meses.
“Una demanda más fuerte de mano de obra, una demanda más fuerte en la economía de lo que pensaba anteriormente, y luego una inflación subyacente algo más alta, sugieren un camino modestamente más alto para la política en relación con septiembre”, dijo el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, a los periodistas el lunes después de un evento organizado por el Club Económico de Nueva York. “No es un cambio masivo, pero algo más alto”.
En un evento separado, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, uno de los funcionarios más agresivos del banco central, dijo que cree que “los mercados están subestimando un poco el riesgo de que el FOMC tenga que ser más agresivo en lugar de menos agresivo para poder contener la inflación muy sustancial que tenemos en los Estados Unidos”.
Los funcionarios de la Fed señalaron que planean aumentar su tasa de referencia en 50 puntos básicos en su reunión final del año del 13 al 14 de diciembre, después de cuatro alzas sucesivas de 75 puntos básicos.
Los formuladores de políticas también podrían aumentar sus pronósticos, aunque no está claro cuánto, sobre qué tan altas serán las tasas cuando actualicen sus proyecciones económicas durante la reunión.
En una entrevista con Bloomberg Television, el presidente del Fed Bank of Richmond, Thomas Barkin, dijo que estaba a favor de desacelerar el ritmo de los aumentos de tasas en reconocimiento de los movimientos agresivos del pasado, y agregó que es posible que sea necesario mantener el pico durante más tiempo en niveles potencialmente más altos para frenar la inflación.
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“Apoyo mucho un camino que sea más lento, probablemente más largo y potencialmente más alto que donde estábamos antes”, dijo Barkin. Agregó que espera que las tasas máximas “ciertamente” sean más altas de lo que pensaba hace un par de meses.
La tasa principal se encuentra actualmente en un rango objetivo de 3.75 por ciento a 4 por ciento. Los inversores ven que alcanzará un máximo de alrededor del 5 por ciento el próximo año, según los precios de los contratos de futuros.
Williams, quien también se desempeña como vicepresidente del Comité Federal de Mercado Abierto que establece políticas, reflexionó sobre un camino hacia eventuales recortes de tasas, pero dijo que falta al menos un año para ese momento.
“Veo un punto, probablemente en 2024, en el que comenzaremos a reducir las tasas de interés nominales porque la inflación está bajando y nos gustaría tener tasas de interés reales posicionadas adecuadamente”, dijo.
Si bien las últimas proyecciones, de septiembre, muestran que los funcionarios de la Fed esperan recortes en las tasas de interés en 2024, los formuladores de políticas se han abstenido en gran medida de discutir pronósticos tan lejanos, enfocándose en cambio en la necesidad de aumentar las tasas y mantenerlas elevadas para garantizar que la inflación caiga.
Además, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo en una entrevista con el Financial Times, publicada el lunes, que el banco central aún no estaba cerca de una pausa en su campaña de aumento de tasas.
Williams, en un evento virtual organizado por el Club Económico de Nueva York, dijo que su “opinión de referencia es que vamos a tener que subir las tasas más allá de donde estamos hoy” y que “vamos a tener que seguir siendo restrictivos”, al menos hasta 2023.
Bullard, en una entrevista transmitida por Internet con MarketWatch y Barron’s, reiteró su opinión de que la Fed debe al menos llegar al fondo del rango del 5 al 7 por ciento para cumplir el objetivo de los formuladores de políticas de ser lo suficientemente restrictivo como para acabar con la inflación cerca de un período de cuatro décadas. alto.
“Tenemos que evitar esa tentación aquí y realmente mantener un nivel restrictivo de la tasa de política por más tiempo para estar seguros de que estamos empujando la inflación de regreso al objetivo del 2 por ciento”, dijo.
Las actas de la reunión del 1 y 2 de noviembre mostraron un amplio apoyo entre los funcionarios para calibrar sus movimientos, con una “mayoría sustancial” de acuerdo en que pronto sería el momento de reducir el ritmo de los aumentos de tasas.
Pero las opiniones sobre qué tan alto necesitarán eventualmente elevar los costos de endeudamiento fueron menos claras, y “varios” formuladores de políticas vieron un caso para ir un poco más alto de lo esperado.
Más tarde el lunes, la vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, dijo que los banqueros centrales de EU deben evitar el riesgo de que las expectativas de inflación superen el objetivo del 2 por ciento en un mundo donde la inflación puede ser menos estable que en las últimas décadas.
“En presencia de una serie prolongada de shocks de oferta y alta inflación, es importante que la política monetaria adopte una postura de gestión de riesgos para evitar el riesgo de que las expectativas de inflación se desvíen por encima del objetivo”, dijo . “Es probable que una secuencia prolongada de shocks de oferta adversos que tenga el efecto acumulativo de restringir la producción potencial durante un período prolongado requiera un endurecimiento de la política monetaria para restablecer el equilibrio entre la demanda y la oferta”.
La Fed dijo que la presentación de Brainard era una versión actualizada de los comentarios del 24 de junio realizados durante una conferencia del Banco de Pagos Internacionales en Basilea, Suiza.