política monetaria

En México, aunque los bancos aún concentran la mayor parte de los saldos en circulación, su participación efectiva en el crecimiento del crédito ha perdido fuerza en los últimos años.

Además de la desaceleración de la actividad económica mundial, se han incrementado los riesgos para la economía global, entre los que destacan obviamente las medidas proteccionistas de EU.

Banxico podría estar proyectando una trayectoria descendente que el mercado no comparte.

El impacto de los aranceles en los precios de los productos finales no está siendo reflejado hasta mayo. Hay varias razones para que esto ocurra.

Heath advirtió que la inflación sigue siendo un reto, especialmente por la resistencia en los precios de los servicios.

Los miembros de la Juntta señalaron no solo la posibilidad de que Banxico continúe reduciendo la tasa en las próximas reuniones, sino que además, los recortes pudieran ser de 50pb.

Entre marzo y abril se observó un incremento en la inflación general que provino de un aumento en la inflación subyacente.

Tomando en cuenta que la inflación en los últimos 20 años ha promediado 4.3 por ciento, los agentes del mercado han estimado la continuación de un ciclo agresivo de recortes para las tasas de referencia, argumentando el “espacio” que tiene Banxico.

La decisión de Banxico era ampliamente esperada por el mercado. La sorpresa fue que dejara la puerta abierta a otro recorte de medio punto para la próxima reunión. 

El recorte que se anuncie hoy puede ser contundente, pero el mensaje debe ser prudente.