Carlos Serrano Herrera
La reciente depreciación del peso
La razón es que es –por mucho– la moneda más líquida de ese grupo y, por lo tanto, es la que se utiliza con mayor frecuencia para tomar o deshacer posiciones ante cambios en el entorno global. Esto hace pensar que ahora puede darse una apreciación en las próximas semanas.
Banxico, la Fed y el diferencial de tasas
La Reserva Federal, la Fed, subió la tasa de referencia en Estados Unidos la semana pasada en 25 puntos básicos, llevándola a un rango de 3.75% a 4%.
La difícil y paradójica decisión de la Fed
Kevin Warsh ha dicho en alguna ocasión que quizá se puede tener una política monetaria más laxa debido a que los cambios que va a traer la inteligencia artificial van a mejorar la productividad, y eso significará un choque positivo de oferta que contendría la inflación.
Aumento en tasas de interés: hay que atacar la raíz del problema
El rendimiento de los bonos gubernamentales japoneses está en alrededor de 3%, su nivel más alto desde 1996, mientras que el de los bonos a 30 años del Reino Unido está en niveles no vistos desde 1998. Esto, desde luego, también afecta a México: el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años ha aumentado en alrededor de medio punto porcentual en los últimos 6 meses.
¿Qué explica la fortaleza del peso?
Creo que un factor que explica el comportamiento diferenciado del peso es el hecho de que los mercados perciben que, en un mundo de mayor proteccionismo y a pesar de la retórica, México conserva un buen acceso para exportar bienes al mercado estadounidense.