Después de meses de incertidumbre, los últimos acuerdos arancelarios del presidente Donald Trump están aportando claridad sobre los contornos generales de un nuevo panorama comercial para la región manufacturera más grande del mundo.
Trump anunció este martes 22 de julio un acuerdo con Japón que fija aranceles a las importaciones del país en un 15 por ciento, incluidos los automóviles, por lejos el mayor componente del déficit comercial entre los países.
Un acuerdo separado con Filipinas estableció un arancel del 19 por ciento, el mismo nivel acordado entre Trump con Indonesia y un punto porcentual por debajo del nivel de base del 20 por ciento de Vietnam, lo que indica que es probable que la mayor parte del Sudeste Asiático obtenga una tasa similar.
Al mismo tiempo, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, anunció que se reunirá con sus homólogos chinos en Estocolmo la próxima semana para su tercera ronda de conversaciones destinadas a extender la tregua arancelaria de Trump y ampliar las conversaciones. Esto sugiere una continua estabilización de las relaciones entre las dos economías más grandes del mundo después de que Estados Unidos flexibilizara recientemente las restricciones a los chips y China reanudara las exportaciones de tierras raras.
“Nos llevamos muy bien con China”, declaró Trump a la prensa el martes. “Tenemos una muy buena relación”.
Si sumamos todo esto, finalmente surge un nivel de previsibilidad tras seis meses de amenazas arancelarias que, en un momento dado, elevaron los aranceles al 145 por ciento para China y cerca del 50 por ciento para algunos pequeños exportadores asiáticos. Los inversores celebraron las medidas, con las acciones asiáticas subiendo a su máximo nivel en un mes y los contratos del S&P 500 subiendo un 0.2 por ciento. El índice Nikkei-225 de Japón subió un 3.2 por ciento, con Toyota Motor Corp. y otros fabricantes de automóviles liderando las ganancias.
En abril, Trump frenó los impuestos más elevados después de que una inusual combinación de depreciación de las acciones, los bonos y el dólar estadounidenses mostrara que los inversores estaban inquietos por sus salvas proteccionistas. Esto les dio tiempo a los responsables políticos de Tokio, Manila y de todo el mundo para negociar acuerdos más aceptables.
Aunque los últimos acuerdos suponen cierto alivio, persisten interrogantes clave. La administración Trump sigue considerando una serie de aranceles sectoriales sobre bienes como semiconductores y productos farmacéuticos, que serán cruciales para las economías asiáticas, como Taiwán e India, que aún no han anunciado acuerdos arancelarios con Estados Unidos. Corea del Sur también está más expuesta a aranceles sectoriales, a pesar de que el acuerdo con Japón ofrece un posible modelo para el nuevo presidente, Lee Jae Myung.
Mientras Trump avanza rápidamente en las conversaciones con los países que representan la mayor parte del déficit comercial de Estados Unidos, ha dicho que podría afectar a unos 150 países más pequeños con un arancel general de entre el 10 y el 15 por ciento.
Con cierta certeza sobre los niveles arancelarios, las empresas con cadenas de suministro complejas en Asia y que aún dependen del consumidor estadounidense pueden empezar a planificar cómo reestructurarán sus operaciones para minimizar el impacto en las ventas. Para los consumidores estadounidenses que hasta ahora se han librado del impacto de los aranceles, los economistas advierten que es probable que se produzcan repercusiones en los próximos meses.
La concentración anticipada de envíos desde Asia a los Estados Unidos para adelantarse a los aranceles entrantes probablemente se desacelerará una vez que entren en vigor las nuevas tarifas. Si bien hay alivio en que las tasas arancelarias para las economías del sudeste asiático y del 15 por ciento para Japón sean más bajas que algunas de las amenazas anteriores de Trump, la realidad es que son mucho más altas que antes de que asumiera el cargo.
Los últimos acuerdos “continúan la tendencia de las tasas arancelarias a acercarse al rango del 15-20 por ciento, que el presidente Trump indicó recientemente como su nivel preferido para la tasa general, en lugar del 10 por ciento actual”, escribieron en una nota analistas de Barclays Plc, entre ellos Brian Tan. Esto desvía los riesgos para las previsiones de crecimiento del PIB en Asia “a la baja”, escribieron.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha argumentado que quiere ver dónde impactan los aranceles y cómo se filtran a través de la economía antes de recortar las tasas de interés, para gran disgusto de Trump.
Por ahora, Trump está celebrando una victoria en el comercio y los inversores parecen, en general, aliviados.
“Acabo de firmar el mayor acuerdo comercial de la historia —creo que quizás el mayor acuerdo de la historia— con Japón”, dijo Trump en un evento en la Casa Blanca el martes, tras anunciar el acuerdo en redes sociales. “Es un gran acuerdo para todos”.
