La tensa relación de Li Ka-shing con China ha enviado un claro recordatorio a los magnates de Hong Kong y a los inversores globales que miran a la ciudad como un centro de riqueza: nunca deben restar importancia a la geopolítica.
La decisión de China de amplificar las críticas al exitoso acuerdo portuario del multimillonario con BlackRock e investigar la transacción por violaciones antimonopolio ha atraído la atención de los ricos inversores y sus asesores.
Algunas familias esperan a ver qué sucede a corto plazo antes de comprometerse con grandes proyectos e inversiones, afirmó Jean-Sébastien Jacquetin, socio director de Cavendish Investment, una oficina multifamiliar con sede en Hong Kong que presta servicios a familias adineradas en Asia. Cada vez más familias optan por diversificar sus negocios, abrir cuentas bancarias en otros lugares y trasladar parte de sus activos a otras jurisdicciones como Singapur, añadió.
“Hong Kong y Li Ka-shing se encuentran lamentablemente atrapados en medio de una guerra comercial, y cuando Estados Unidos comience a ejercer presión sobre China, el impacto se sentirá en Hong Kong”, afirmó Jacquetin. Los ricos clanes internacionales podrían “reevaluar sus planes de expansión para establecerse en Hong Kong”, añadió.
La reacción de Beijing al acuerdo —que haría que el conglomerado insignia de Li venda docenas de puertos a un consorcio que incluye al administrador de activos estadounidense— está generando cierta inquietud justo cuando Hong Kong intensifica sus esfuerzos para cortejar a los ricos del mundo y mientras la competencia de Hong Kong con otros centros de riqueza, como Singapur y Dubai, se intensifica.
“El verdadero cambio radica en cómo las familias se protegen, no solo del riesgo de mercado o de tipos de interés, sino también de la exposición geopolítica”, afirmó Harry Yu, socio principal de asesoría fiduciaria y de family offices en Fung Yu Trust Services (Hong Kong) y director honorario del Centro de Empresas Familiares de la Universidad China de Hong Kong. “Si bien la operación con CK Hutchison no ha provocado un alejamiento generalizado de Hong Kong, sin duda ha reforzado una mentalidad preexistente: la de que la exposición geopolítica debe gestionarse con la misma atención que el riesgo de mercado”.
Aun así, cualquier alivio sostenido de las tensiones tras la tregua comercial entre Estados Unidos y China de esta semana puede impulsar los precios de los activos de Hong Kong y convencer a los inversores de que dejen de lado las preocupaciones sobre el episodio de Li.
El gobierno de Hong Kong ha sido firme en su mensaje de que la ciudad es un lugar estable y predecible para hacer negocios. El secretario de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong, Christopher Hui, declaró en una entrevista con Bloomberg TV en marzo que la situación no disminuiría el interés de las oficinas familiares.
En entrevistas con diez oficinas familiares, Bloomberg News encontró reacciones que van desde la sorpresa de que Li creyera poder cerrar el acuerdo sin la aprobación de China, hasta el reconocimiento de que la geopolítica ya es ineludible. Algunos también especularon que el limbo del acuerdo se prolongará, convirtiéndose en moneda de cambio en las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos.
Si bien las decisiones de inversión dependen de muchos factores, los esfuerzos constantes de Hong Kong por establecer nuevos vínculos, atraer nuevo capital, fomentar la innovación y promover la sostenibilidad garantizarán su continua relevancia como centro mundial de oficinas familiares, dijo un portavoz de la Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro en respuesta a preguntas enviadas por correo electrónico.
Influencia que se desvanece
Conocido localmente como “Superman” por su destreza inversora, Li ha considerado Hong Kong su hogar desde que su familia huyó a la ciudad desde China continental en la década de 1940. Amasó su fortuna en sectores como el inmobiliario, la energía y las infraestructuras, y durante mucho tiempo fue la persona más rica de la ciudad. Aunque en su día Pekín lo cortejó por su perspicacia empresarial y sus contactos, su influencia política se ha desvanecido en los últimos años.
Pero fue el reciente acuerdo de CK Hutchison para la descarga de puertos, incluyendo dos en Panamá, lo que provocó la ira de Beijing. Si bien las negociaciones del acuerdo siguen en curso, las partes ya no han cumplido su objetivo inicial de cerrar la parte panameña de la venta para el 2 de abril.
Si bien CK Hutchison está registrada en las Islas Caimán y obtiene solo el 12 por ciento de sus ingresos de Hong Kong y el continente, si el acuerdo avanza, podría complicar los negocios en China para la próxima generación de la familia.
China ha ordenado a las empresas estatales que suspendan cualquier nueva colaboración con empresas vinculadas a Li y su familia, dijeron en marzo personas familiarizadas con el asunto.
CK Asset Holdings —la división inmobiliaria del conglomerado ahora dirigida por el hijo mayor de Li, Victor, quien también es el presidente de CK Hutchison— tiene una quinta parte de su cartera de propiedades de inversión en alquiler a largo plazo por área en el continente, y China alberga la mayor parte de su banco de tierras para proyectos inmobiliarios desarrollados para la venta.
La empresa de su segundo hijo, Richard, Pacific Century Group, también tiene presencia en China. Su división de seguros, FWD Group Holdings, ha manifestado su ambición de expandirse a China continental en documentos financieros anteriores, lo que probablemente requeriría asociaciones con empresas chinas.
Centro de riqueza
El gobierno de Hong Kong se ha fijado un ambicioso objetivo de entrada de patrimonio: 200 nuevas grandes oficinas familiares para finales de año, que se suman a las 2700 ya existentes. El número de oficinas familiares que han decidido o tienen intención de establecerse en Hong Kong es de unas 150, de las cuales aproximadamente una cuarta parte provienen de Europa y Estados Unidos, según datos gubernamentales publicados a principios de abril.
Hay diversas opiniones sobre cómo la saga de Li Ka-shing puede afectar el impulso de riqueza de Hong Kong.
Un director de una oficina familiar asiática, que pidió no ser identificado, dijo que esto podría recordarles a las oficinas familiares que Hong Kong es un centro que atiende principalmente a China continental y conlleva el riesgo inherente de una intervención de Beijing, mientras que Singapur sigue siendo una opción preferida para las familias del sudeste asiático que buscan transparencia y estabilidad política.
Otros, como Carman Chan, fundador de Click Ventures, una firma con sede en Hong Kong y Singapur que administra los activos de su familia, cree que es “irrelevante” porque una family office madura y sofisticada debería haber establecido estructuras diversificadas que separen a sus equipos de gestión de sus entidades de inversión en diferentes jurisdicciones.
Si bien el asunto ha suscitado dudas sobre la confianza de los inversores en Hong Kong a corto plazo, la ciudad sigue siendo un atractivo centro de inversión, afirmó Hersh Oberoi, asesor sénior de patrimonio de Balfour Capital Group, gestora de inversiones con una inversión de 400 millones de dólares. El episodio ha aumentado la conciencia sobre la inestabilidad global y su posible impacto, añadió.
“El caso de Li Ka-shing es un claro recordatorio de que la percepción geopolítica se ha convertido en una realidad financiera”, afirmó Oberoi. “Las family offices ya no pueden tratar las inversiones estratégicas, especialmente en infraestructura, tecnología y datos, como apolític
