La propuesta de Germán Larrea, director ejecutivo de Grupo México, a Citi para adquirir Banamex tomó por sorpresa a muchos.
El asombro fue tal que la acción de Grupo México registró una caída del 15 por ciento, algo que no se veía desde 2008. Esto representó una pérdida de valor de mercado superior a 190 mil millones de pesos.
¿Arrebato o movimiento calculado de Germán Larrea para adquirir Banamex?
Sin embargo, Enrique Quintana, director y columnista de El Financiero, considera que el anuncio de la oferta no fue un arrebato del empresario.
En su columna titulada “Los entretelones de la propuesta de Larrea”, Quintana señala que, si se lee entre líneas, se trató de una propuesta que “se venía cocinando desde hace días o quizá semanas”.
Incluso apunta que, antes de hacer pública la intención de compra, Larrea pudo haber consultado con los accionistas relevantes de Citi, aquellos con capacidad para influir en el Consejo, “para, cuando menos, poner el tema sobre la mesa”.
Los accionistas clave de Citi que podrían influir en la decisión
Quintana explica que existen cinco fondos que concentran la mayor participación accionaria de Citi, equivalente al 25 por ciento, y que podrían incidir en la atención que el Consejo preste a la oferta de Germán Larrea:
- Vanguard, con alrededor de 8 por ciento. Su CEO, Salim Ramji, estuvo en México la semana pasada.
- BlackRock, con poco menos de 7 por ciento.
- State Street, con poco más de 4 por ciento.
- Capital Research and Management, con más de 2 por ciento.
- Geode Capital Management, con más de 2 por ciento.
Aunque el director general de El Financiero aclara que “los accionistas no deciden operaciones de esta magnitud (acordar la venta de Banamex), esa es atribución del Consejo, pero su voz pesa”.
Agrega que ha escuchado a empresarios y analistas convencidos de que la preferencia del Consejo y de las autoridades de Citi podría inclinarse hacia la oferta de Chico Pardo, quien se comprometió a adquirir el 25 por ciento de Banamex.
El ultimátum de Larrea a Citi
Germán Larrea lanzó un ultimátum para que Citi responda en un plazo de 10 días a su propuesta, luego de consultar con su Consejo y con sus principales accionistas.
“Sin embargo, dar por hecho que Citi desechará de inmediato la oferta de Grupo México podría ser precipitado. Hay estructura financiera, un plan de gobierno corporativo, una ruta de colocación y, sobre todo, un cálculo de tiempos que obliga a definiciones rápidas”, apuntó Enrique Quintana.
